随着我国复工复产推进，国内需求对电力消费需求增加，电力消费增速将逐步回升；同时国际疫情的蔓延对进出口贸易形成不利影响。《中国电力行业年度发展报告 2020》中预计今年全年用电量 7.38—7.45 万亿千瓦时，增长 2%—3%。我们维持电力行业“中性”的投资评级。

阶段性降低企业用电成本，降低工商业电价 5%政策延长到今年年底，以支持企业复工复产，前期主要由电网企业让利，关注电价降低的传导情况。近期煤炭价格弱势震荡 ，有利于火电企业降低成本，可适当关注。

关注低估值行业龙头，以及分红比例高、股息率高的公司。