逐步下调。综上所述，初步判断4月份动力煤市场价格或进一步弱势调整。

本期，CECI进口指数到岸综合标煤单价1195元/吨，较上期小幅上调19元/吨，环比下调0.8％。本周，进口煤价格小幅上调，其中中高卡煤价格降幅较大。沿海电厂继续释放进口煤需求，进口商亦积极参与竞标，国际供应商对各煤种报价稳中偏强，叠加海运费上涨，各煤种美元到岸价与人民币到岸价齐上行，现货成交量增加。

本期，CECI采购经理人指数为50.45%，连续7期处于扩张区间，环比上升0.36个百分点。分项指数中，供给、需求、库存和价格分指数处于扩张区间，价格分指数处于收缩区间，需求和航运分指数环比上升，供给和价格分指数环比下降，库存分指数环比持平。供给分指数为52.24%，环比下降0.17个百分点，连续8期处于扩张区间，表明电煤供给量继续增加，增幅有所收窄。需求分指数为50.23%，环比上升1.08个百分点，处于扩张区间，表明电煤需求量由降转增。库存分指数为51.28%，环比持平，连续3期处于扩张区间，表明电煤库存量继续增加。价格分指数为46.61%，环比下降0.88个百分点，连续2期处于收缩区间，表明电煤价格继续下降，降幅有所扩大。航运分指数为51.01%，环比上升1.12个百分点，处于扩张区间，表明电煤航运价格由降转增。

本周（3月17日至3月23日，下同），纳入统计的燃煤发电企业日均发电量，环比（3月10日至3月16日，下同）增长13.6%，同比增长9.9%。日均供热量环比减少21.4%，同比减少38.3%；电厂日均耗煤量环比增长10.0%，同比增长8.9%；日均入厂煤量环比增长5.7%，同比增长16.8%。

3月24日，国务院关税税则委员会发布公告，为支持国内煤炭安全稳定供应，国务院关税税则委员会按程序决定，自2023年4月1日至2023年12月31日，继续对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。

综合以上分析，建议：一是供方在成本支撑和大秦线检修在即等因素影响下，不愿低价出货，报价坚挺，而下游情绪依旧偏观望，仅维持刚性采购，保持压价策略，供需仍然是紧平衡的状态。考虑大秦线检修因素，预计部分下水煤电厂会提前补库存，带动煤价小幅波动，根据自身库存水平及检修计划适时补充刚性采购。二是非电行业整体需求仍然欠佳，开工率提升有限，对煤炭的采购以刚需为主，支撑有限。后续仍需密切关注非电行业采购节奏、异常天气和其他突发情况，根据市场变化情况适时补充库存。