用户侧申报纳入出清 形成真正意义上的日前双边市场

3月28日，山西能源局正式发布新版《山西省电力市场规则汇编（试运行V13.0）》，自2023年4月1日起执行。其中，颇具瞩目的一点变动是，在新版规则宣贯会上，山西明确“将日前用户侧申报曲线纳入日前市场出清”。这意味着用户侧真正实现了参与日前市场价格形成，真实的日前双边市场最终形成。山西作为本轮电改在现货市场建设领域的探索者和标杆，规则最终选择了市场规律，放弃了地方特色。

日前现货市场的中国实践

2021年5月18日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于进一步做好电力现货市场建设试点工作的通知》（发改体改办〔2021〕339号，简称《通知》）。《通知》明确，合理确定电力现货市场主体范围，推动用户参与现货市场结算是现货试点改革的主要任务之一，在双边现货市场模式下，用户侧直接以报量报价方式参与现货市场出清、结算，同时在日前市场结束后增加组合优化环节形成可靠性机组组合，以保障通过交易计划形成可执行的调度计划。那么，在日前市场中，市场运营机构和调度机构需要分别完成两件工作。

第一，市场运营机构负责组织市场上的发电主体和电力用户完成日前申报，结合主体申报信息，考虑电力平衡、网架拓扑、机组爬坡、正负备用等因素，通过SCUC和SCED完成出清，主要形成包括机组组合安排发用侧中标曲线、节点电价在内的交易计划，用做结算，形成买卖双方的经济关系更强调买卖双方的意愿。

第二，调度机构负责电网运行安全，由于交易计划形成的因素中，包含了单个用户对自身购买意愿的判断，使用户申报与整体的负荷预测有所出入，同时新能源单个场站的申报加和与整体新能源预测也有出入，因此需要运行日前可靠性机组组合环节来保证电力平衡。调度机构会将市场化用户申报曲线和新能源场站申报量替换，采用调度自己的负荷预测曲线和新能源整体预测进行SCUC和SCED计算，得到运行日可靠性机组组合和机组出力计划曲线，以此为依据编制日前调度计划，电厂收到的日前调度计划也来源于此。

可以看出，日前市场是典型的交易职能，从可靠性机组组合开始到调度预计划、实时调度则是典型的调度职能。能保证交易职能和调度职能有效衔接的是，两者均是由SCUC/SCED和节点电价模型计算得到，并且计算采用的都是发电侧申报的量价曲线，除用户侧信息以外的电网运行边界条件和出清模型参数设置均一致。但由于我国现货市场由调度机构负责，因此现货交易职能与调度职能的实现在现阶段仍是统一的。对于一个设计良好的市场，运营机构和调度机构职能边界划分清晰且运营水平较高的情况下，日前市场和实时市场的价格是耦合的。若市场设计本身存在不合理，市场规则中必然会存在漏洞，从而引起市场主体无风险的投机行为。

在一批集中式现货试点建设地区，广东、山东、山西、甘肃四省均设置了日前市场，并均已实现长周期连续结算试运行。其中，广东、山东、山西用户侧报量不报价参与日前市场，甘肃为用户侧报量报价参与日前市场，四个试点地区规则均允许用户侧在日前现货市场申报电量曲线。

在最初的市场实操中，考虑到用户分时计量数据不足、对自身用电曲线预测能力弱、参与市场交易水平有限，电力现货市场结算试运行大多以发电侧单边结算作为起步，现货出清时的用户侧负荷均采用调度预测数据。随着市场主体不断放开，各地逐步推动用户侧参与现货市场。山东第一个在规则中明确，“采用调度机构预测的非市场用户负荷曲线，叠加市场用户申报负荷，进行日前市场出清，出清结果用于市场交易结算”，随后甘肃也进行同样的调整。这一调整在当时也引起了广泛讨论。

赞同山东、甘肃的一方认为，日前市场是财务性质的市场，需要充分体现买卖双方的交易意愿，认为规则一旦允许用户侧申报用电曲线，并进行日前结算，那么日前电价和中标曲线的计算必须要以用户申报的信息为依据，只有这样才能形成合法的经济关系。只要日前交易和日前调度计划做好衔接，就能够实现日前市场和实时调度的耦合。

反对山东、甘肃调整的一方，主要有两点考虑：一是认为中国的市场中不应存在套利行为，采用用户申报曲线出清与实时市场极易产生偏差，会纵容市场主体投机，不符合中国特色的国情；二是认为日前调度计划前新增的日前市场完全可以纳入调度职能，用调度职能代替现货交易职能，可以形成更加准确的可靠性机组组合及发用电交易计划。其中，以山西为代表的试点，在实际运行中仍延续了以调度预测负荷计算日前市场出清的方式，直至本次规则修订。

这两种做法各有支持者，也分别进行了有效的实践，从结果分析来看，日前交易计划制定采用用户申报曲线具有合理性。

一是交易职能和调度职能执行并不冲突。客观上调度机构难以对各时段需求进行准确的预测，其保障电网安全运行，电力平衡调度的责任，完全可以在可靠性机组组合制定和调度预计划制定环节履行，而这一工作原则上是可以在主体申报结束后不断滚动进行的，具备实施条件。而作为结算使用的价格和中标曲线，从经济关系的角度来看，在规则允许用户进行用电曲线申报的条件下，只有采用了用户的申报信息形成的价格才算形成真正的交易价格，否则价格无效，也难以被用户认可。

二是采用用户申报曲线形成的价格，市场机制可以通过自我调节减少市场主体无风险套利。例如，用户判断某一时段实时价格高于日前价格时，日前市场申报的用电曲线会高于实际用电需求。若用户申报电量参与日前出清，超量的申报偏离了交割点的真实供需，反而会抬高日前价格，降低了套利空间，甚至高于实时价格，最终结果与用户判断相反，使套利行为失败。但若用户侧申报不参与出清，不管用户申报量多少，出清环节用的依旧是调度的预测负荷，日前价格并不会因为用户申报量的增加而被抬高，也就给用户侧套利提供了空间，并且基本上无风险的，这也是山西设置用户侧超额获利回收机制的原因之一。根据当前国内试点运行经验来看，日前市场和实时市场的价格关系难以总结，说明市场主体通过日前和现货的价差实现套利本身是具有难度且有风险的。发挥市场机制本身具备的调节能力，不仅能够自动降低无风险套利空间，使市场主体回归理性，按照自己的真实需求进行申报，还可以倒逼用户提高负荷预测能力，生产计划优化能力，来更好地适应市场。

规则调整的经济规律基础

实际上，山西省完善市场规则的过程，也是对电力市场的经济规律进行的实践验证。要理清日前市场的交易职能和调度职能解耦的原理，需要从经济原理上予以解释，明确日前交易的财务属性和调度计划对应的实物属性。

1.当商品交易时间与交割时间的间隔时间有限，可忽略不计时，才可认定为现货交易。

现在设有现货市场的商品，包括如能源、农产品、原料等大宗实物商品以及金融证券。在朴素认知中，现货市场讲究“一手交钱一手交货”，讲究“同时性”、“即时性”，交易价格与交割时间一致，交易价格能够反应的是交割点的真实、即时价格。对于一般实物商品，在国际社会中，现货交易往往要求买卖双方完成交易后，在当天或第二个营业日办理交割，交易完成时间和交割时间不超过48小时。在此时间范围之内便可满足现货交易要求，其默认逻辑是较短时间内，生产者供给及消费需求并不会发生巨大变动，同时价格不会出现剧烈波动，从而影响交易的执行和履约。并且，此类商品的交割过程往往也需要时间，交割开始时间和交割完成时间或大或小，因此交易时间与最终交割完成时间存在时间差异不可避免。而电力没有实体，无法存储，生产和使用具有同时性，金融证券不存在实体，通过线上数字化交易便可完成。从这一角度来看，金融证券和电力商品是少数能够完美满足现货交易严苛的“同时”条件的商品。

然而，我们也都清楚，电力不同于金融证券的最大区别便是其客观物理性。电力要依托于电气设备生产和消费，依靠物理线路进行传输，电力供给量的提高和降低要满足系统机组爬坡约束，电力潮流方向和电力分配要满足电网运行约束，电力平衡计算需要计算机算力支撑等等，都决定了电力交割需要前置性的准备工作，电力的瞬时性决定了电力的交割时间极短，而电力系统完成电力生产运输和分配需要时间，决定了电力的交易时间一定提前于电力交割点。

2.电力市场中只有实时尺度下才是真正的现货，日前市场更强调财务属性。

从电力交割点来看，现阶段国内电力现货试点已经做到将日划分为96点，分别交易分别出清分别结算。这种划分实际上是按照供需来进行，各个时段的供给需求曲线均不相同，可以理解成96个小市场。在这些市场中，常规发电的供给曲线基本相同（发电不可控的可再生能源例可理解为负负荷）当我们可以认为，除灵活可调负荷以外，用户侧其他负荷不会在短时间发生较大变化时（足以明显影响整个市场的需求总量），他们的用电计划难以发生明显调整，那么该时段内的各个时刻，用户需求可用一条共用的曲线来代表，从而，便能够认为5min或15min内的市场是实时市场，反映的是电力交割点的真实供需。本质上这一时间尺度的市场才叫完全意义的现货市场。

这也就要求，实时交易的完成也一定会在一个极靠近的时间范围内。15min扩大4倍，说明该时段的交易允许提前一个小时完成，扩大10倍也不超过3小时。煤电机组从冷态启动至少需要6-8小时，温态启动需要3-4小时，热态启动需要1.5-2小时，大规模电网潮流分析和出清计算需要0.5-1小时。而这一时间远不能够满足电力系统生产调整、电力平衡计算的时间需要。因此，对于日前市场的交易，相当于15min扩大100倍，站在这一小段时间周期来看，前置100倍的跨度已经太远，难以体现实物交割点的真实供需。所以，对于当前的日前交易来看，实物属性会被天然削弱，日前交易更多反映的应该是市场主体对交割点的判断，带有期货性质的金融属性才是日前交易的最主要体现，交易价格满足的是市场主体的预期。

在发用两侧参与的双边市场中，用户侧通过市场申报自己的用电意愿和用电价格意愿，形成的结算关系，才反映用户的真实供需。经济学中，对于需求的定义是，用户愿意且能够购买的商品数量，“愿意”反映用户的主观性，“能够”体现用户的客观条件。举个例子，在电价400元/兆瓦的情况下，一个1兆瓦的用户，他生产的产品能承受的用电价格上限为500元/兆瓦时，超过500元/兆瓦便会让用户产生亏损，那么该用户便“能够”接受这一价格，照常按照1兆瓦功率进行生产。但考虑到用户的主观性，若用户认为在现货市场卖出合同可以增加收益，他便会选择降低用电功率。这表示，此刻该用户不“愿意”维持常规的用电曲线。而调度机构无法对市场复杂的生产行为和计划安排做出准确预测，无法反映主体“意愿”，便难以形成真实的需求，由此形成的价格便难以反映真实供需价格。因此，在日前市场计算和出清时，用户的申报电量才可以代表用户需求参与价格形成，而不是利用调度预测负荷形成日前价格。

建立电力现货市场后，电力的交割点被细化、时序化，许多电力交易品种逐渐与电力商品的物理属性解绑，仅作为避险手段进行结算，期货性质开始凸显。但在电力行业，电力作为国计民生的重要产品，长期以来被冠以公共属性，发电侧按电量分配计划完成电力生产，用户认为购买电力是在购买公共服务，电价都是根据成本加成法计算得到的固定价格，长期固定，更不用说在时序上有所区分。这种定价机制下的电价无法反映真实的供需，也滞后于发电成本的变化，难以判断电力在长期容量稀缺性和短期时段上的差异性。建立现货市场，采用市场化的竞价手段决定电力价格和发用电量，短期内或许难以接受，但人的观念本身也会随着事物的发展而进步，需要从实践中不断强化认识，经过一段时间，也会逐渐接受这一观点。

山西规则调整带来的启示

山西作为首批电力现货试点中连续运行时间最长、包含市场主体类型最全的试点地区，在规则设计和技术执行等方面形成了诸多经验，并被多个试点地区学习和借鉴。现货市场建设是一项复杂工程，对于部分进度稍慢的地区而言，参考复刻国内成功经验仿佛是一种不太会出错的捷径，取其部分精华为我所用，或多方学习，将多个试点的先进规则进行融合，拼凑出一个单看各个环节都很合理的组合体，但执行性和地方适用性却大打折扣，甚至变成“邯郸学步”。实际上，对其他试点地区来说，山西的市场建设者拒绝故步自封，坚持刀刃向内，奉行自我革命，坚持“改革永远在路上”的实干精神，才是其他地区最值得学习借鉴的山西经验，山西本次规则的调整也是这一精神的又一印证。本次的调整也理应给其他地区在市场建设方法论和指导思想上提供更重要的启发。

1.百学须先明理。好的市场主体能够决定好的市场方向。市场推动最大的困难是市场主体对市场的认识，市场主体的认知水平能够决定市场的高度。市场中最关键的角色是买卖双方，买方和卖方采用何种规则进行博弈，应该由市场主体来定，而不是由第三方决定市场主体如何博弈。山西的成功离不开市场主体，从地方政府、电网公司、运营机构、发电企业、用户等全方位的参与，共商、共建、共享，山西的市场主体认知也一定比其他非现货地区对于市场的认知更为深刻和具体。

下水游泳的人永远要比站在岸上看的人更知道水的深浅，市场主体从实践中不断发现问题、积累经验，并能通过充分沟通积极寻求解决问题的办法，不断通过观念的进步推动规则的进步，才形成一种不竭的动力，促使市场朝着更加公平、更有效率、更加完善的方向发展。市场主体一方面要做好规则下的博弈，需要加强适应市场的能力，熟悉掌握规则，打好自己手中的牌，一方面也要重视规则的博弈，加强对市场的认知，强化市场主人翁意识，维护好自身利益，积极主动争取对自己有利的规则和生存空间。

2.道虽迩，不行不至。精谋细划固然重要，但是更为重要的是要积极行动，把谋虑落到实处，否则再好的谋虑只能是纸上的精良。从电力现货市场建设条件所必须的计量、人员、营商环境等来看，山西并不是全国最优的，但却能后来居上，领跑全国电力现货市场建设节奏，为其他试点提供市场建设的信心，最重要的便是市场主体的坚持和不动摇。市场总归是人建的市场，山西在现货市场运行过程中，也经历了过煤炭价格飙升电价高企，现货价格长时间触顶，新能源大发，现货持续地板价等极端情况，但山西从政府、运营机构、电网到市场主体，不管遇到什么困难，从没想过回头，总是在沿着建设现货市场的方向往前推进，边运行边修改，不断地解决问题，这才是山西经验最为闪光的点，和山西建设思想中最值得推崇的精神。

市场需要推动下去，无法做到一步到位。即便是山西到了这一阶段，规则修订已至第13个版本，山西市场成员从上到下，也没有人认定山西的市场是完美的。即便是完美的，事物也是不断发展的，环境在变、结构在调整、技术也在进步，市场同样需要不断更新和迭代，这是一种务实的精神。

3.不以规矩，不成方圆。市场设计要处理好“客观规律”和“特色”的关系。中国特色的改革是“渐进式”的，而非“休克式”的，这才是中国特色的最大特征。中国特色改革绝不是造词改革，以推翻通行规律为主要内容的改革，而是强调在干中学，在实践中摸索，在实践中不断完善和发展。山西模式便是中国渐进式改革的典型成功范例，在遵从地方实情等约束条件下，以市场主体跟得上的改革节奏，从各个关键环节不断探索，持续不断地渐进式改革发展，采取温和、渐进的方式实现新旧体制转换，实现旧事物的消亡，迎接新事物的产生。

同时，改革需要遵循客观规律。电力工业长期处于计划调度模式下运行发展，在引进电力现货市场及配套机制的过程中，既要重视结合国情实际和保民生保经济发展的需要，也要意识到电力体制改革是一项复杂系统的工程，要客观认识在我国现货市场建设初期参考国际经验的重要性，需要市场成员严谨务实、系统全面的学习国际国内先进经验，总结客观规律，加强落实，在运行实践中边学习，边总结，边完善，边提升。“先做好学生，再做好先生”，在吃透客观规律，遵守客观规律的基础上，才能发挥主观能动性，因地制宜地建设适应我国国情的具有中国特色的市场。

推进中国式现代化，既不走封闭僵化的老路，也不能走改旗易帜的邪路。电力工业改革是中国现代化进程的必要一环，需要改革参与者脚踏实地、切合实际，在严谨务实学习客观规律的基础上，在实践和摸索中走出一条适合我们现实国情的现代化道路。