越来越多的中国企业开始以股权投资的方式“走出去”。

7月23日，国际环保组织绿色和平与山西财经大学联合发布的《中国海外煤电股权投资趋势与风险分析》（以下简称“分析”）显示，2018年中国以股权投资形式建成的海外煤电项目首次超过了工程总承包在当年建成项目的装机量。

“分析”显示，股权投资方式越来越受中国企业青睐，南亚和东南亚市场凭借着旺盛的电力需求、相对丰富的煤炭资源以及曾是中国海外煤电项目建设最早的落脚点之一，成为了中国海外煤电股权投资的主要落脚点。2009-2018年股权投资建成的海外煤电项目中近94%位于南亚和东南亚。

对此，绿色和平气候与能源项目主任王衍表示：“股权投资比例的增加意味着中国企业在海外煤电项目中更有投资决策的主导权。”

实际上，除了更大的主导决策权，相比于传统的工程总承包和设备出口的形式，股权投资能赋予中国企业更长期的经济收益。“分析”预计，随着海外投资经验的成熟，未来股权投资或将成为中国海外煤电投资的主要形式。

不过，更长期的效益伴随着更长期的风险。“分析”指出，海外煤电项目将会面临着能源规划变化、电力政策变化及能源转型等风险。中国企业参与股权投资的煤电项目多在印度尼西亚、越南、孟加拉、巴基斯坦等地，会受经济发展水平、政策规划能力和自然环境水平等多重因素影响。

据国际能源署（IEA）的数据显示，全球2018年对煤炭发电的投资降至14年来的最低水平。电力行业的全球支出在2018年下降了1%。仅就燃煤电力而言，投资下降了接近3%，降至不足600亿美元，为2004年以来的最低水平，

对此，山西财经大学经济学院讲师康旭华表示：“燃煤电厂的投资风险日趋显著，中国作为全球燃煤电厂的主要投资和融资方，亟需完善和落实风险识别和控制方案，充分评估海外煤电项目的长期风险，更稳健地参与海外煤电项目投资”。

报告全文如下：