前面两篇文章我们分别介绍了什么是分散式组织的电力市场，什么是集中式组织的电力市场。

按照一个完整的电力市场时序，中长期市场，日前市场和实时市场，我们分别看一下二者在这些交易窗口内的同与不同。

中长期市场

首先在中长期市场，二者签约形式和所面临的交易窗口完全一致。

可以在场外由发用主体双边协商完成签约，全部市场主体也可以在交易中心组织的集中交易中达成协议。

还要强调的是，双边协商的交易形式虽然属于分散式，但这不是分散式电力市场的标志。

集中竞价，摘挂牌和滚动撮合的交易形式虽然属于集中式，但这也不是集中式电力市场的特征。

虽然签约的都叫中长期合约，所在的市场也都叫中长期市场，但合约的细节会有所不同。

在分散式电力市场中的中长期合约，是实物合约，要求在实际交付周期时进行物理兑现，即合约规定在未来某个交付周期内要发出多少电，那就要在那个时刻到来时发出多少电。

这样的合约结算时就比较简单，合约电量×合约电价，倘若出现执行的偏差那会有相应的考核机制来处理。

而在集中式电力市场中的中长期合约，是金融合约，不要求物理兑现，那么就要求合约约定在现货市场内的合约结算点。

毕竟没有要求物理执行的中长期合约并不代表没有签约意义，而是会以合约价格与合约结算点价格差作为中长期合约电量的结算依据。

合约结算点目前一般设定为日前市场统一结算点，在不考虑阻塞，产生不同节点电价的情况下，合约结算点价格与任何节点的价格一致。

这样不论是发电侧，还是用电侧，差价结算中的减数"合约结算价格"就与日前市场结算的节点价格一致，那么中长期合约电量就受到了合约价格的保护，实现了远期的金融对冲。

接下来我们看日前市场。

日前市场

对于两类市场模式来说，共同点就是在日前市场，各类主体都要做信息申报。包含一些涉及到物理实体的运行参数信息，比如火电启停时间、最大最小可用容量以及爬坡率等信息，也包含发电侧的价格曲线和用电侧的用电曲线等信息。

日前市场也都是按照次日全天各时段统一优化出清的模式，而不是每个时段单独出清。

但对于分散式市场，中长期已经签订的合约电量要做物理执行，所以相当于在各主体申报的信息中已经包含了这部分。

那么这部分电量优先出清后，剩余的用电增量用于源侧的竞价，参与竞价的发电量也是剔除掉中长期合约电量后的剩余发电能力。

最终分散式日前市场出清的结果就包含了中长期优先出清的部分以及日前的增量部分，增量的部分按照日前价格结算。

而集中式市场，中长期已签约电量不要求物理执行，所有主体虽然还是按照次日全天电量进行申报，但这次参与到竞价的部分是全电量，而不是增量的部分。

也就是说中长期合约电量在这个模式下并不具备优先出清的身份，全电量优化后，日前出清结果与中长期的差值按照日前电价结算，这个差值存在为负的可能。

这样中长期电量的部分依然可以按照合约价格结算，这也符合其远期金融锁价的属性。

从这两段结算公式来看(忽略阻塞)，虽然形式都是中长期合约电量×合约电价+(日前出清电量-中长期合约电量)×日前电价。

但分散式里的中长期电量是必然要物理执行的，那么在日前市场中就是优先出清的身份，这样日前出清电量和其之间的差值只能为正。

可集中式里的中长期电量没有这个身份，日前全电量优化后的结果与其的差值可正可负。

最后我们再看实时部分。

实时部分

分散式的实时部分叫“实时平衡市场”，而集中式的实时部分叫“实时市场”。

二者的出清模式依据的都是系统运营商的超短期功率预测，不过在实时平衡市场开闸时，发用电主体可以申报自己的平衡单元量价。

从发用以及增减维度上看，分为增发和减发，多用和少用。

从效果上看就分为增发和少用构成的供小于求平衡单元，和减发和多用构成的供大于求平衡单元。

实时平衡市场的出清结果结合日前出清结果(包含中长期合约部分)就构成了最终的发用电计划，实际执行情况与日前结果的差值按照实时价格结算。

最终分散式市场三段结算公式就成为如下形式：

中长期合约电量×合约电价+(日前出清电量-中长期合约电量)×日前电价+(实际发行电量-日前出清电量)×实时电价

而对于集中式的实时市场，延续日前市场申报信息，重新进行全电量优化出清，只不过这次是针对各时段的滚动优化。

出清价格作为实时市场结算的依据，结算电量为实际发行电量与日前出清电量的差值，这点和分散式一样。

只不过后者并不再需要进行申报，而前者要做平衡单元的申报，是否参与全凭自愿，最后再说两件事。

关于买白菜的例子

首先是很多宣传什么是电力现货市场的视频里总喜欢用饭店买大白菜的事儿举例，但我觉得其依据的是分散式市场的模式，并不适合我国组织市场所采用的集中式。

视频里可能会这样讲这个故事，某个饭店主打一道以白菜为主菜的菜肴，所以一年对白菜的需求量较大，但分散到各个月，乃至各个天的需求量可能不一致。

为了能够有相对稳定的白菜供给价格，饭店在批发市场与白菜批发商按照固定价格约定每月每天向这个饭店供给多少斤白菜。

这相当于签订了中长期合约，实现了远期锁价。

但临近炒菜日来临时，根据当天预计的饭店菜品供给情况，可能会有部分白菜缺口，那么把这部分缺口再到当天的菜市场，也就是现货市场来采购。

这完全就是分散式市场组织的逻辑，但这个例子没办法帮助我们去理解什么是集中式的电力市场，而我国各省所采取的市场组织形式却是后者。

电改没开现货时

另外一件事要提提电改9号文之后，刚开始的电力市场，没有现货，只有中长期合约，那个时候的市场算什么形式？

我个人觉得更像是分散式，回想10年前电改9号文发布，发用两端的售电市场被打开，电力用户可以在批发市场内与发电主体展开电力交易亦或是通过售电公司代为交易。

某个用电量较大的批发用户与电厂签订中长期合约，比如约定年度整体购电量和度电价格，然后把电量按月分解到各个月份就完成了合约交易。

在某个月前，该批发用户觉得在年度交易里购买的电量不足以覆盖自己下个月的用电需求，所以参与了交易中心组织的集中交易。

通过集中竞价和摘挂牌等形式又购入了一部分电力，当然这部分电力的合约对手方可能无法从这个集中市场内获知，但必然是有一个实体存在的发电厂相应地获取了这份发电合约。

而不论是通过双边协商谈妥的合约，还是集中市场内达成的合约，都会由交易中心统一发布至调控中心，作为当月调度安排该电厂发电计划的依据。

当时，调控中心是否依据交易合约来安排当月的调度计划也成为了交易中心考核调度的一项内部指标。

我们看从签约到履约的过程。签约可以在场外，也可以在场内。

履约时，也就是实际运行周期内，双方是都要按照合约内规定的电量来生产和使用的，否则就要受到严格的偏差考核。

换句话说，这些合约是被要求物理执行的，这也符合分散式电力市场对中长期合约性质的要求。

不过当时没有公开组织的现货市场，但确有调度常规的电源竞价，其实也类似之后的现货日前市场。

只不过当时的中长期合约较少，因为参与到市场交易的主体并不多，把这些电量相对较低的合约电量安排至优先发电量后，剩余的供给和需求之间再按照竞价的规则统一进行优化出清，和分散式组织市场的形式也比较类似。

但现在我国各省已经都迈入到现货运行的阶段，且均采用集中式的市场架构，即现货市场全电量优化，对应的中长期合约仅做金融差价结算，不做物理执行要求。

当然部分优先发电量的厂网间合约和省间的合约不是真正意义上的中长期市场化合约，只是按照中长期合约在进行管理，这部分合约还是要物理执行的，这也就引发了各地市场都存在的双轨制现象，也是市场内不平衡资金的主要来源。

电力市场系列(2)-(4)三篇文章从分到合，助我们先理解好市场的组织形式，这样当再听到别人讲90%电量参与了中长期交易，10%电量参与了现货交易时，就可以指出这种说法的不确切。

因为这种说法的来源是基于分散式市场的，但解释的却是集中式市场，显然搭不上。

而正确的说法是90%在中长期市场结算，10%的电量在现货市场结算，毕竟“全电量优化”的集中式现货市场，怎么只有10%电量参与了交易呢？

接下来，我们就针对与我们更为贴近的集中式电力市场，分别从中长期，现货和节点等角度逐一开展讨论。