五月发电量的环比持平火电企业静待煤价下行

      记者最新获悉，今年5 月份的发电量同比增幅将略超过20% ，环比大致持
平，具体而言，华北、华东、华中地区发电量增长较为接近平均数，而西北地区
发电量增幅高于平均，东北低于平均水平。

      业内专家预测，随着重工业产量贡献缓慢下行，今年下半年的发电量状况
面临一定的压力，迎峰度夏之后的月发电量环比或小幅下降。

      5 月发电量环比大致持平

      华电国际有关人士在接受中国证券报记者采访时表示，公司辖区内5 月份
发电量基本与4 月份持平，往年的5 月都是淡季，但去年和今年都比较特殊，今
年5 月发电量比较平稳，去年由于经济复苏，5 月份发电量同样出现了环比上升。

      事实上，五大发电企业中多数都表示今年5 月份发电量情况环比基本持平。
尽管如此，分析人士表示，随着政府调结构系列政策的效果释放，预计高耗能产
业对电量的贡献将逐步下滑，第二产业用电量整体受压较大。

      分析人士预计，随着应峰度夏的到来，工业空调、居民用电因季节因素大
幅增加，6 、7 、8 三个月份的发电量环比将平稳增长，但再往后，由于第二产
业对发电量的贡献预期下滑，月度发电量环比将呈现下降的趋势。

      对于清理对高耗能企业的优惠电价是否会影响到发电量增长，华电国际有
关人士表示，目前看来还没有在电量数据中显示出来，预计以后即使受影响，程
度也不会太大。

      火电企业静待煤电联动

      面对煤价的高位运行，电价能否上调成为火电企业最关心的问题。然而，
对该问题的预测在电力系统内部就产生了分歧。

      不少火电企业人士透露，如果今年上网电价不上调，公司经营压力将大幅
增加，甚至出现全面亏损，因此期盼煤电联动和电价上调。而国家电网有关人士
表示，目前通胀压力已经初现苗头，不具备上调电价的窗口。

      由此，业内人士预期，从电力行业状况来看，除了少数有区位优势的大电
企外，多数火电企业处于微亏状况，存在电价上调的可能，但即使年内着手调整
电价，也更可能是结构性、区域性微调，根据不同地区具体情况对电厂成本进行
核算，同时很可能只调整上网电价，暂不会向下游传导。

      然而，也有观点认为，即使不调整电价，对电力行业来说，全年的业绩即
使不太理想，但也不至于全行业亏损。原因是，抛开电价不说，单看煤价的走势，
种种迹象显示，接下来几个月煤价继续上涨的动力不足。

      一是电厂应峰度夏的补充库存基本告一段落，二是调结构直接限制“两高”
企业，占到煤炭需求50% 的冶金、化工等下游产业对煤炭的消化量无疑将下降，
三是进入六月，水电出力增多，对火电的挤出同时会降低火电企业对煤炭的消耗
量。

      而煤炭供应的减量空间有限，相反，随着内蒙等地的铁路线投入使用，煤
炭的增量因素更显著，甚至可能带动煤价环比下行。